KY昂寶旗下6大產品領域發威 估全年EPS逾8元<KY昂寶>

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鉅亨網記者張旭宏 台北　　2011-09-29

敦南科技(5305-TW)旗下專攻電源管理晶片的昂寶電子(KY昂寶)(4947-TW)， 將於10月18日回台第一上櫃，掛牌價暫訂100元，預計發行4258張，可募集4.25億元。總經理陳志樑表示，公司除站穩網路通訊設備(Network)、LCD TV中國電源管理IC內需市場外，佈局手機充電器、LCD背光電源開花結果，加上適配器電源、LED照明電源出貨成長，共跨足6大產品應用領域，推升公司獲利水漲船高，目前公司訂單滿手，有信心下半年獲利絕對超越上半年，毛利將維持5成以上，全年營收將衝15億元，法人估EPS逾8元。


KY昂寶連續3年EPS超過5元，2008年營收6.03億元，稅後淨利1.22億元，每股稅後純益5.55元；2009年營收8.28億元，稅後淨利1.71億元，每股稅後純益6.63元；2010年營收12.05億元，稅後淨利2.94億元，每股稅後純益高達8.88元。2011年上半年營收6.91億元，營業毛利3.93億元，稅後淨利1.41億元，EPS 3.92元。

KY昂寶產品以AC/DC為主，佔營收比重達95%，應用別可區分為Network power佔營收31%、LCD TV Power25.7%、Adapter23.2%、LCD Blu4.9%、Cell Phone Charger7.4%、LED Lighting4.1%客戶涵蓋兩岸三地，如冠捷、海爾、創維、光寶、力碩、偉創力、HTC、T&W等。

KY昂寶主力發展電源管理晶片，為全球少數能同時提供AC/DC、DC/AC晶片解決方案的IC設計公司，其中AC/DC系列產品涵蓋1W-2,000W，主要終端應用為各式消費性電子產品包含NB、Mobile phone、Printer、DSC的Adapter/Charger，提供LCD TV、LCD Monitor、LED lighting的電源解決方案。並同時發展出綠色引擎(GreenEngineTM)技術平台，開發超過100種產品，與國內同業較專注在少數特定電子產品策略不同，藉由更完整的產品線，涵蓋更多應用，並分散客戶，並搶進智能電網及太陽能發電新市場，單一客戶佔營收比重皆低於10%。

陳志樑強調，公司為維持高毛利，只專注高毛利AC/DC產品，加上技術團隊由德州儀器出身，在類比IC領域具有一定技術能力外，並透過台灣及中國的晶圓代工廠，配合自有製程優勢，使得成本低於同業，去年平均毛利率就高達59.7%，明顯高於國內同業。

陳志樑指出，KY昂寶具有直通中國廣大內需市場，公司營運重心位於中國半導體發展重鎮的上海，不僅陸資企業形成緊密的上、下游供應鏈，更具有地緣優勢，公司以其高效節能的綠色引擎(GreenEngineTM)技術平台專攻外商為主的高階AC/DC電源IC市場，已與中國電子產品領導品牌建立深厚合作關係，未來將成為半導體元件在地化趨勢下的最大受惠者。

此外在LED lighting方面，陳志樑認為目前照明用LED驅動IC處於百家爭鳴，在低階的線性穩壓照明產品上，多由台灣及中國的LED驅動IC廠商所佔據，不過，屬於較高階的隔離式交換式恆流的產品，則多由國外知名大廠等主導，國內同業都有推出各式一般照明的解決方案，但單月出貨量僅介於30-100萬顆的水準。但KY昂寶配合中國當地的電源廠商出貨，除內銷中國外，亦出口至歐洲燈具大廠，目前單月出貨約100-200萬顆，明顯優於國內同業...

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