世茂房地產 0813-HK

公司概況
    集團是中國房地產的大型發展商，專注於在優越地段發展高端房地產。於2001至2004年間，連續四年在上海取得最高銷售金額。
    低成本持有大規模土地，是保有獲利的利器，不僅在一線城市發展，且正延伸到二線城市。目前在手工程開發面積達1570萬平方米。一半專案是超過100萬平方米，由於是以相對低成本獲得，此有助於出售時獲得較大利潤，也在為地方政府建立新都市中心時取得有利競爭優勢。
    集團的業務組合包括發展住宅物業、零售物業、辦公樓及酒店。截至二零零五年十二月三十一日止年度，集團的營業額的98.5%來自住宅物業銷售，而1.5%的營業額則來自酒店投資及租賃集團的零售物業。

投資建議
    該公司與知名飯店管理業者如Starwood，Hyatt組成合夥企業。Starwood為世茂房地產管理的二家上海5星級飯店，而上海 Hyatt 也即將2007年第一季將入營運，這三家飯店在上海的國際5星級飯店市佔率中將達到17%，世茂房地產將繼續把它的發展擴大二線城市。
    2003-2005間，營業額的複合成長率達35.6%。06 H1獲利YoY成長達130%，營業額更大幅上升到21.9億人民幣。預估2006年，按06 H1該公司提供之06 H2可供出售的樓板總面積報告，預期營業額可成長200%，毛利率及淨利率仍可保有34.6%及27.2%，獲利成長幅度將可達125%。
    世茂房地產已足額提列土地增值稅，截至2005年即已提列超過10億人民幣，這使該公司在07年的獲利猶能在同業平均衰退近15%的水準下還能成長近15%，建議買進...

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813是我的生日，是否可以入貨。